要說市場上誰最會研究周期股，非高毅鄧曉峰莫屬。從最新的持倉來看，光是在一家周期龍頭的持倉量，就高達百億！相比于其他同業，或許很難拿出這么多的資金對一家公司押注如此多的資金。

高毅鄧曉峰，20年證券從業經驗，16年基金管理經驗。曾就職于博時基金，任職期間管理的主題行業基金累計收益率在同期股票型基金中排名第一，持有人創造凈回報超過235億。他管理的社保基金組合實現9年10倍的收益，累計凈值增長率1047.26％，超同期滬深300指784.91％，年化收益率29.1％。

來到頂級私募高毅，鄧曉峰的收益率同樣出眾，在2015年市場高點成立產品高毅曉峰2號致信基金。到2021年跑出來的收率，超出滬深300指數幾十倍。

此次，隨著上市公司年報逐漸披露，鄧曉峰最大持倉個股爆出：百億押注紫金礦業。

1、百億押注紫金礦業

在上周，A股周期股龍頭紫金礦業發布年報，公司十大流通股股東也浮出水面。根據年報顯示，高毅資產鄧曉峰旗下的基金有三只產品在紫金礦業的十大流通股股東系列中。

從股本變動比例來看，在去年四季度鄧曉峰繼續“加碼紫金礦業，旗下3只產品在四季度范圍內合計買入約2080萬股，持倉總市值已超過90億元。其中，外貿信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃，增持幅度最大，達到1349.99萬股。這繼該只產品在2021年新晉成為公司前十大流通股東后，連續第二個季度大手筆增持。

值得一提的是，除開鄧曉峰持有外，該公司也是有一大批機構建倉，根據年報披露總共有185機構持倉，十大流通股股東系列中，除了兩個社保基金外，還有外資阿布扎比投資局，持股數量在1.41億股。

鄧曉峰持有紫金礦業的時間有三年多的時間，從2019年三季度以來，紫金礦業的十大流通股東中就一直有鄧曉峰管理的產品，持有最長時間的產品是高毅曉峰2號致信基金，除了去年第三季度小幅度減倉之外，一直采取加倉的動作。

從股價來看，可以說在紫金礦業身上，鄧曉峰獲益已經翻倍，如果從2019年建倉開始，紫金礦業的股價漲幅已經超過3倍，這次再次繼續押注，或許持續看好紫金礦業的價值。側面來說，就單單一家公司押注近百億的紫金，很少有基金經理去做到。

2、憑啥押注周期股？

根據資料顯示，紫金礦業在成立30年的時間中，持有的礦產資源已經遍布全球，國內方面，在13個省和直轄市擁有17座礦山，包括金礦6座，銅礦7座，鉛鋅礦2座，以及鎢礦和鐵礦各1座。

海外方面，紫金礦業在海外12個國家擁有重要礦業投資項目，包括包括金礦6座，銅礦6座，金銅礦1座、銅鉬礦1座以及2座多金屬礦(三種金屬以上)。

在疫情期間，伴隨著全球經濟的寬松，通脹帶來的資產投資屬性開始偏向于周期股，而首當其沖便是保值率較高的黃金。COMEX黃金期貨于2020年8月7日達到近些年的最高點，報2089.2美元/盎司。隨后維持橫盤整理區間。

不單單是黃金，紫金礦業多個金融礦產都迎來了量價齊升，使得2021年的業績創下非常好的成績，21年實現營收2251.02億元，同增31.25%；歸母凈利156.73億元，同增140.80%；經營凈現金流260.72億元，同增82.73%；資產負債率55.47%，較年初下降3.61%。

并且在2022年產量進一步抬升，三大重點項目投產。分別是Timok銅金礦10月投產, 2021年銅產量5.5萬噸,金產量3.1噸；西藏巨龍銅業一期工程投產, 達產后年產銅16萬噸。

2022年指引：一期全年生產且二期工程預計5月投產下, Kamoa銅產量達到29萬-34萬噸(100%權益); 產量爬坡, Timok銅產量10.3萬噸, 金產量5.3噸: 3)巨龍銅業銅產量12.7萬噸。此外, 預計波爾銅礦、山西紫金、諾頓金田、Aurora Gold和大陸黃金也將提供增量貢獻，從而實現2022年銅86萬噸和金60噸的產量目標。

但是現在遇到的問題是：全球宏觀環境在逐步開始解除對疫情管控，美聯儲開始加息要把通脹給壓下去，那么周期股的前景已經沒有那么美好了。

而鄧曉峰如此大的資金去押注，那就需要時間去驗證了！

關鍵詞： 鄧曉峰憑啥百億押注周期股