近日，深圳證券交易所上市委員會收到歐克科技股份有限公司（以下簡稱“歐克科技”）申報稿審核申請，安信證券為其保薦機構。歐克科技本次擬募集資金13億元，擬發行股數不超過1,668萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。

根據招股書顯示，公司控股股東為胡堅晟，其直接持有公司45.68%的股份。公司實際控制人為胡堅晟、李燕梅、胡甫晟三人，胡堅晟直接持有公司45.68%的股份，胡甫晟直接持有公司37.12%的股份，李燕梅直接持有公司10.00%的股份，三人合計持有公司92.80%的股份。

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主營業務毛利率波動較大

公司專注于生活用紙智能裝備的研發、生產、銷售與服務，產品主要為生活用紙智能裝備、全自動口罩生產線等。

2018年至2021年1-9月，歐克科技營業收入分別為1.86億元、2.26億元、5.29億元和4.22億元，凈利潤分別為4231.90萬元、5899.91萬元、2.47億元和1.87億元。營業收入逐年上升主要原因是2020年疫情期間，公司新增口罩機業務及其他業務規模持續擴大。

2018年至2021年1-9月公司主要核心財務，圖源，招股書

報告期內，公司主營業務毛利率分別為48.44%、48.36%、66.76%和47.53%，2018年至2020年，主營業務毛利率上升明顯。2020年，公司主營業務綜合毛利率為66.76%，較2018年與2019年增長較快，主要原因是2020年，因疫情防控需要，全自動口罩生產線銷售顯著上升，議價能力強，毛利率較高，且銷售占比較大。

2018年至2021年1-9月公司主營業務毛利率，圖源，招股書

2020年至2021年1-9月，公司主營業務毛利率高于拓斯達、贏合科技、邁得醫療和鴻銘股份等同行業可比公司。

2018年至2021年1-9月公司主營業務毛利率與同行業可比公司對比，圖源，招股書

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依賴前五大客戶

報告期內，公司對前五名客戶合計銷售收入分別為1.65億元、2.13億元、2.45億元和4.01億元，占同期營業收入的比例分別為89.05%、94.19%、46.34%和94.97%，客戶集中度較高。公司客戶集中度較高主要是下游行業市場分布影響所致。此外，隨著市場環境的變化和客戶投資擴產計劃不同，公司每年前五大客戶占比均不固定。雖然公司已與主要客戶形成了友好穩定的合作關系，但若公司主要客戶的經營情況或主要客戶與公司之間合作關系出現不利變化，公司經營業績將受到不利影響。

2018年至2021年1-9月公司向前五大客戶銷售情況，圖源，招股書

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應收賬款賬面價值逐年提升

報告期各期末，公司應收賬款賬面價值（含合同資產）分別為7455.29萬元、8820.27萬元、1.24億元和1.43億元，應收賬款賬面價值逐年提升，占當期營業收入的比例分別為40.16%、38.99%、23.48%和33.83%，2018年至2020年該比例逐年下降主要原因是銀行存款、應收票據及存貨占比逐年提高，2021年9月末，該比例有所回升主要原因是合同資產凈額增長。

公司應收賬款及合同資產余額合計占各期營業收入的比例分別為46.80%、47.20%、30.05%和40.87%，2020年末，公司應收賬款及合同資產余額合計占當期營業收入的比例較低，主要原因是公司2020年應收賬款回款情況較好及加強應收賬款催收的力度。

2018年至2021年1-9月公司應收賬款情況，圖源，招股書

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小結

隨著經濟發展和人民生活水平日益提高，各地區對生活用紙的消費量呈上升的趨勢，進而對生活用紙智能裝備的需求也呈增長態勢。歐克科技聚焦生活用紙智能裝備細分行業，需要不斷提高技術創新能力，為產品更新換代提供技術支持，滿足下游行業對加工設備智能化、綠色化以及在設備定制化等要求，從而增強公司在生活用紙智能裝備細分行業市場影響力。

關鍵詞： 歐克科技深市主板IPO 聚焦生活用紙智能裝備 依賴前五大客戶