公司專注于交互式智能顯示產品的研發、生產與銷售，并以硬件為基礎結合智慧應用軟件，向客戶提供全方位的信息化綜合解決方案的設計、實施與運維服務，公司的產品和服務主要面向教育信息化領域。

2018年至2021年1-9月，創顯科教營業收入分別為7.69億元、10.28億元、14.78億元和12.40億元，扣非后歸母凈利潤分別為7958.74萬元、7120.43萬元、1.07億元和1.07億元。營業收入上升的主要原因是公司經營規模擴大及客戶需求增加。

2018年至2021年1-9月公司主要核心財務，圖源，招股書

報告期內，公司綜合毛利率分別為31.56%、26.15%、24.50%和27.28%，2018年至2020年，綜合毛利率逐年下降。具體來看，2019年公司綜合毛利率較上年下降5.41%，主要原因是毛利率較高的智慧應用軟件收入占比下降所致；2020年公司智慧應用軟件收入占比繼續下降；2021年前三季度，占比最大的交互式智能顯示類產品毛利率增加5.39%，綜合毛利率有所上升。

2018年至2021年1-9月公司綜合毛利率，圖源，招股書

報告期內，同行業可比公司綜合毛利率分別為40.34%、40.70%、41.03%和38.35%，公司綜合毛利率低于同行業可比公司。

2018年至2021年1-9月公司綜合毛利率與同行業可比公司對比，圖源，招股書

2

季節性營收占比波動大

報告期內，公司主營業務收入存在季節性波動，其中第四季度確認收入最大。公司產品和服務面向的終端客戶群體包括中小學校、高等院校、職業學校、教育主管機構、政府機關及企事業單位等。終端客戶群體采購一般需要經過方案審查、招投標、合同簽訂等嚴格流程，一般為年初制定年度預算計劃，財政審批的進度導致業務的開展和收入確認主要集中在第四季度。

2018年、2019年和2020年，公司第四季度主營業務收入分別為3.20億元、4.85億元及6.53億元，占主營業務收入比例分別為42.91%、47.76%和44.33%，第四季度營收占比有所波動，但仍處于較高水平。主營業務收入季節性波動將增加公司執行業務計劃、資金使用等運營難度，進而對公司的發展造成不利的影響。

2018年至2021年1-9月公司主營業務收入按季度分類情況，圖源，招股書

3

應收賬款期末余額逐年上升

報告期各期末，公司應收賬款期末余額分別為4.22億元、6.03億元、10.55億元和14.24億元，隨著營業收入的快速增長，公司應收賬款期末余額逐年上升。公司1年以內應收賬款余額占比分別為89.79%、86.97%、82.54%和81.49%，占比較大，隨著業務規模的不斷擴大，未來公司應收賬款可能會進一步增加，如宏觀經濟環境、客戶行業政策、經營或財務狀況發生重大不利變化，出現應收賬款不能按期回收或無法回收的情況，公司將面臨流動資金短缺、壞賬損失的風險，進而對公司的經營業績造成不利影響。

2018年至2021年1-9月公司應收賬款情況，圖源，招股書

4

小結

教育信息化是教育現代化的重要內容，其通過對教育資源的重新開發，利用互聯網和信息技術的發展不斷豐富教學模式，從而實現教育現代化。創顯科教聚焦教育信息化領域，需要加大力度培養復合型人才，不斷優化升級現有產品，豐富內容資源產品線，幫助用戶提升產品使用效率和效果，從而增強公司在教育信息化行業可持續性發展。??

關鍵詞： 創顯科教深市主板IPO 擬募資14 9億元 綜合毛利率逐年下降