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近期，國家衛健委、民政部等17部門發布《關于進一步完善和落實積極生育支持措施的指導意見》（下稱“意見”），其中提出多項促進人口發展的具體措施。

具體來看，輔助生殖措施，意見提出，指導推動醫療機構通過健康教育、心理輔導、中醫藥服務、藥物治療、手術治療、輔助生殖等手段，向群眾提供有針對性的服務，提高不孕不育防治水平。推進輔助生殖技術制度建設，健全質量控制網絡，加強服務監測與信息化管理。開展生殖健康促進行動，增強群眾保健意識和能力。加強生殖健康宣傳教育和服務，預防非意愿妊娠，減少非醫學需要的人工流產。

值得注意的是，文件還提出，指導地方綜合考慮醫保(含生育保險)基金可承受能力、相關技術規范性等因素，逐步將適宜的分娩鎮痛和輔助生殖技術項目按程序納入基金支付范圍。

(資料圖片僅供參考)

截至目前，已有北京、江西、湖南、四川、湖北等地發布擬將輔助生殖技術項目納入醫保的消息。

生育休假和待遇保障措施，文件提出，各地要完善生育休假政策，從保障職工生育權益和保護生育職工健康權的功能定位出發，體現保護生育和養育過程，幫助職工平衡工作和家庭關系，促進公平就業和職業發展。要結合實際完善假期用工成本合理分擔機制，明確相關各方責任，采取切實有效措施保障職工假期待遇。

國家統一規范并制定完善生育保險生育津貼支付政策，強化生育保險對參保女職工生育醫療費用、生育津貼待遇等保障作用，保障生育保險基金安全。有條件的地方可探索參加職工基本醫療保險的靈活就業人員同步參加生育保險。未就業婦女通過參加城鄉居民基本醫療保險享受生育醫療待遇。

住房支持措施，意見提出，加快發展保障性租賃住房，促進解決新市民、青年人等群體住房困難。進一步完善公租房保障對促進積極生育的支持措施，各地在配租公租房時，對符合條件且有未成年子女的家庭，可根據其未成年子女數量，在戶型選擇方面給予適當照顧；優化公租房輪候與配租規則，將家庭人數及構成等納入輪候排序或綜合評分的因素，對符合條件且子女數量較多的家庭可直接組織選房；完善公租房調換政策，對因家庭人口增加、就業、子女就學等原因需要調換公租房的，根據房源情況及時調換。

住房政策向多子女家庭傾斜，在繳存城市無自有住房且租賃住房的多子女家庭，可按照實際房租支出提取住房公積金；對購買首套自住住房的多子女家庭，有條件的城市可給予適當提高住房公積金貸款額度等相關支持政策。加快發展長租房市場，多渠道增加長租房供應，推進租購權利均等。各地可結合實際，進一步研究制定根據養育未成年子女負擔情況實施差異化租賃和購買房屋的優惠政策。

稅收、金融支持措施，意見提出，實施好3歲以下嬰幼兒照護費用個人所得稅專項附加扣除政策。建立對依法保障職工生育權益用人單位激勵機制。向提供母嬰護理、托育服務以及相關職業培訓、消費品生產的企業加大金融支持力度。

中航證券認為，生育方面，我國輔助生殖行業擁有較大發展潛力。未來輔助生殖消費有望陸續納入醫保，疊加我國輔助生殖行業目前處于快速成長期，在政策和市場需求的雙輪驅動下，輔助生殖行業的滲透率和市場規模有望得到加速提升。

建議關注：1）直接受益于納入醫保預期，市場需求提升的中游醫療服務機構：錦欣生殖、國際醫學；2）間接受益于輔助生殖景氣度帶動的產業鏈上游藥品、試劑的相關企業，包括：麗珠集團、凱普生物。

育兒方面，伴隨著未來“三胎”政策的全面放開和配套措施的不斷完善，新生兒出生率有望穩步提升，疊加母嬰消費觀念的升級，看好“科學化+精細化”育兒時代母嬰產業鏈賽道的成長潛力。據艾瑞數據預計，未來中國母嬰市場仍保持穩定增長趨勢，到2025年中國母嬰市場規模將達到46797億元。

建議關注：1）產品端：新生兒數量的增加直接帶動母嬰消費品的需求，兒童玩具高樂股份、嬰幼兒食品貝因美；2）渠道端：母嬰連鎖零售店是重要的獲客場景，全渠道經營模式溢價能力強孩子王、愛嬰室；3）服務端：母嬰服務行業直接受益于出生率的提升，如幼教托育機構美吉姆、月子中心愛帝宮。

相關概念股

錦欣生殖(01951.HK)：具備技術壁壘和牌照壁壘的優質民營輔助生殖機構。

凱普生物(300639.SZ)：加速布局產前診斷及新生兒篩查，地貧、耳聾基因檢測產品有望持續快速放量。

孩子王(301078.SZ)：主要從事母嬰童商品零售及增值服務。截至2021年年末，該公司在全國20個省(市)、142個城市擁有495家大型數字化實體門店。

貝因美(002570.SZ)：主要從事嬰幼兒配方食品的研發、生產和銷售業務。

美吉姆（002621.SZ）：品牌及渠道優勢突出，早教行業目前處在持續成長階段，行業規模及市場份額有望實現加速增長。

政策全文請見：關于進一步完善和落實積極生育支持措施的指導意見 (nhc.gov.cn)