銀行理財新規(guī)落地 公募產(chǎn)品可間接入市
為推動銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，促進(jìn)統(tǒng)一資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有效防范金融風(fēng)險，銀保監(jiān)會昨日發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，放開公募理財產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，銀行理財業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)，6月末銀行非保本理財產(chǎn)品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。理財資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，占比約為70%;非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資占比約為15%，總體保持穩(wěn)定。
銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，發(fā)布實施《辦法》，既是銀保監(jiān)會落實“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細(xì)化銀行理財監(jiān)管要求，消除市場不確定性，穩(wěn)定市場預(yù)期，加快新產(chǎn)品研發(fā)，推動銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
《辦法》制定主要遵循了以下原則：一是與“資管新規(guī)”保持一致，并延續(xù)銀行理財業(yè)務(wù)良好監(jiān)管做法，充分借鑒國內(nèi)外資管行業(yè)的監(jiān)管制度;二是推動理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，促進(jìn)理財資金以合法、規(guī)范形式進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)和金融市場;三是強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，區(qū)分公募和私募理財產(chǎn)品，引導(dǎo)投資者購買與其風(fēng)險承受能力相匹配的理財產(chǎn)品，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益;四是促進(jìn)銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，打破剛性兌付。
有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對部分銀行通過購買資管產(chǎn)品，形成層層嵌套，難以及時、準(zhǔn)確掌握底層資產(chǎn)情況等問題，《辦法》提出如下要求：一是準(zhǔn)確界定法律關(guān)系，明確約定各參與主體的責(zé)任義務(wù)和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，避免法律糾紛。二是縮短融資鏈條，為防止資金空轉(zhuǎn)，延續(xù)理財產(chǎn)品不得投資本行或他行發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)定;根據(jù)“資管新規(guī)”，要求理財產(chǎn)品所投資的資管產(chǎn)品不得再“嵌套投資”其他資管產(chǎn)品。三是強(qiáng)化穿透管理，要求銀行切實履行投資管理職責(zé)，不得簡單作為各類資管產(chǎn)品的資金募集通道;充分披露底層資產(chǎn)信息，做好理財系統(tǒng)信息登記工作。
值得注意的是，現(xiàn)行銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。《辦法》繼續(xù)允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票;在理財業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門開展的情況下，放開公募理財產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。同時，與“資管新規(guī)”保持一致，理財產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。下一步，銀行通過子公司開展理財業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資或者通過其他方式間接投資股票，相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》中具體規(guī)定。
《辦法》還從產(chǎn)品流動性管理、交易管理、壓力測試、開放式公募理財產(chǎn)品認(rèn)購和贖回管理等多個方面提出加強(qiáng)銀行理財業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險管控的具體要求。
