全球5G正在加速，但，持牌運營商掙到錢了嗎？

自5G R16版本2018年凍結以來，5G已陸續(xù)在全球商用和普及，最長的商用時間已超過4年。在這些年里，5G已經(jīng)成為全球主要運營商的網(wǎng)路部署重點，政府官員、運營商高管、行業(yè)專家們也在不同場合暢談5G的優(yōu)勢，以及給各行各業(yè)帶來的嶄新變化。

不可否認，從商業(yè)實踐來看，5G的確如人們所預期的那樣，在行業(yè)市場贏得了良好的口碑。但是5G的高投入、高能耗也讓全球各個國家和地區(qū)的5G商用進程處于不同階段，網(wǎng)絡覆蓋和用戶發(fā)展規(guī)模均參差不齊。

【資料圖】

據(jù)GSMA報告，2021年全球5G用戶滲透率僅有8%，其中滲透率超過10%的主要國家有中國、韓國、美國、日本、澳大利亞、以色列等。英國有7%，在歐洲排名靠前。顯而易見，東亞、北美是5G發(fā)展相對較好的地區(qū)，而歐洲等地區(qū)則發(fā)展欠佳。

那么，在商用5G的國家和地區(qū)里，5G究竟給運營商帶來多少新的價值？衡量用戶價值的ARPU與5G滲透率之間存在怎樣的關系？

東亞正步入5G紅利期

東亞地區(qū)進入5G時代的時間相對較早，中國和韓國于2019年商用5G，日本則是2020年。5G商用三年以來，三國5G用戶規(guī)模均實現(xiàn)了快速增長，5G滲透率持續(xù)走高。

據(jù)GSMA報告，韓國是東亞三國中5G發(fā)展最快的國家，2019年該國5G用戶滲透率達8%，2020年和2021年分別達到19%和33%；中國2019—2021年5G用戶滲透率分別是0.3%、12%和29%；日本2020年和2021年的5G用戶滲透率分別是2%和12%。

具體到運營商。據(jù)財報，2020—2022年上半年，中國三家運營商中，中國電信的5G套餐用戶滲透率由24.6%增長到60.3%，中國聯(lián)通由23.2%增長到57.9%，中國移動由17.5%增長到52.7%。

2019—2022年上半年，韓國三大運營商中，SKT的5G用戶滲透率由7.3%增長到38.6%，KT由6.5%增長到32.0%，LG U+由7.6%增長到28.3%。

同一周期內，日本NTT DOCOMO的5G用戶滲透率由1.7%增長到16.2%。而日本另一家運營商KDDI au的5G用戶滲透率由2021年的12.6%增長到2022年上半年的19.8%。

在5G滲透率持續(xù)提升的背景下，上述運營商的移動ARPU變化格外引人矚目。為方便比較，此處統(tǒng)一引用GSMA的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，且以美元計價（下同）。

據(jù)GSMA的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020—2022年上半年，中國電信移動ARPU上漲4.3%；中國聯(lián)通上漲0.3%；中國移動上漲21.9%；SKT上漲1.3%；KT上漲1.6%；KDDI au上漲8.5%；僅有LG U+和NTT DOCOMO的移動ARPU下降。

顯然，隨著5G用戶滲透率的大幅提升，東亞三國運營商移動ARPU也有明顯的上揚。這意味著，5G對運營商價值提升的推動力開始增強，東亞正在步入5G紅利期。

北美5G靜待爆發(fā)

在全球5G商用版圖上，北美洲是僅次于東亞的第二塊熱土，美國是這里的領頭羊。

據(jù)GSMA數(shù)據(jù)，2019—2021年，美國5G用戶滲透率由1%快速增長至15%，僅次于中國、韓國、澳大利亞，居于全球前列。

不過，美國三大運營商AT&T、Verizon Wireless和T-Mobile US并未在財報中詳細披露各自5G用戶發(fā)展數(shù)字，只是以5G覆蓋率簡單替代。從上述三大運營商公布的5G覆蓋率來看，T-Mobile走在了前列。截至2022年第三季度，T-Mobile 5G網(wǎng)絡已覆蓋全美3.1億人口，AT&T 5G網(wǎng)絡覆蓋全國2.75億人口，Verizon中頻段覆蓋全美超過1.35億人口。

綜合GSMA與運營商公開資料，5G網(wǎng)絡基本覆蓋了美國全境，但用戶發(fā)展比較滯后。不過，隨著5G用戶占比的提升，美國三大運營商在基本面上仍有比較好的表現(xiàn)。

據(jù)GSMA數(shù)據(jù)，2019—2022年上半年，AT&T移動ARPU從46.51美元增長到46.58美元，漲幅為0.2%；Verizon移動ARPU從43.66美元增長至43.91美元，漲幅為0.6%。T-Mobile移動ARPU從43.2美元大漲至48.56美元，漲幅高達12.4%。

事實上，AT&T和Verizon移動ARPU漲幅有限是有原因的。仔細分析兩家運營商2019年到2022年上半年ARPU走勢會發(fā)現(xiàn)，2019—2021年AT&T移動ARPU逐年下降，不過在5G強勁拉動下，跌幅逐漸收窄，到2022年上半年實現(xiàn)反轉。特別是，Verizon在2022年上半年流失了約78萬移動用戶，但ARPU卻大漲1.82美元，顯然5G發(fā)揮了重要作用。

T-Mobile移動ARPU大漲的背后原因除了擁有能夠實現(xiàn)廣覆蓋的600MHz頻段資源之外，與2020年收購了當時另一家運營商Sprint亦有較大關系。據(jù)悉，Sprint擁有豐富的中頻段資源和優(yōu)質的5G用戶，而T-Mobile擁有低頻段和毫米波頻段資源，兩者強強聯(lián)合打造了全美擁有豐富頻段資源和高端5G用戶的移動運營商，在5G業(yè)務上反超友商，收獲了5G商用以來最大一波紅利。

雖然從目前發(fā)展情況來看，北美地區(qū)的5G用戶規(guī)模有所落后，但是潛力巨大。據(jù)GSMA預計，2025年，北美地區(qū)5G用戶滲透率有望達到63%，領先于中國的52%。這意味著，北美5G已處于爆發(fā)前夜，靜待花開。

歐洲5G急需補課

相比于東亞和北美的大踏步前進，歐洲地區(qū)的5G發(fā)展要緩慢許多，急需補課。

據(jù)GSMA的數(shù)據(jù)，2021年歐洲地區(qū)5G滲透率僅有4%，與東亞、北美地區(qū)的差距是巨大的。哪怕是歐洲地區(qū)發(fā)展靠前的英國、德國、意大利、法國，5G滲透率也分別只有7%、5%、3%和2%。

盡管如此，5G對歐洲地區(qū)運營商的貢獻也在ARPU變化中有著清晰的體現(xiàn)。

以英國為例。英國三大運營商EE（BT）、Vodafone、3于2019年開啟5G商用，幾乎與全球主要運營商處于同一起跑線上。不過，三大運營商均面臨移動用戶增長見頂：3用戶增長陷于停滯，Vodafone持續(xù)萎縮，EE（BT）則拒絕公布移動用戶增長情況。在這一背景下，5G的價值會被進一步凸顯。

據(jù)GSMA，2019—2021年上半年，Vodafone移動ARPU從16.12美元增長至17.41美元，漲幅為8%；3移動ARPU從14.98美元漲至15.25美元，漲幅為2.1%。盡管EE移動ARPU由22.03美元下滑至19.4美元，但是在5G用戶規(guī)模快速增長的情況下，該運營商與AT&T的境遇類似，移動ARPU降幅逐年大幅降低，從-6%降至-1.6%，同期5G用戶大幅增加771萬。

顯然，盡管5G在英國才剛剛上路，但是其助力運營商價值提升的作用卻逐漸明顯。而隨著英國5G用戶滲透率進一步上漲，三大運營商從5G所獲得的收益也將逐步釋放。

除了上述幾大地區(qū)，澳大利、以色列等國家運營商在5G普及過程中所實現(xiàn)的價值增長也基本類似。而且5G滲透率越高，其所釋放的能力就越大。

因此，從上述多家運營商的數(shù)據(jù)比較可以得出結論：5G滲透率與運營商移動ARPU呈明顯正相關，二者基本實現(xiàn)了同步增長，而且當5G滲透率邁過20%的門檻之后，運營商對5G的投資開始逐漸有了價值回報，并且隨著滲透率數(shù)字的提升，回報收益將會大幅增加。

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據(jù)GSMA預測，到2025年，中國、韓國、日本、美國、英國、德國、澳大利亞等國家的5G滲透率都將超過50%，甚至超過70%。這意味著，全球5G價值的釋放才剛剛起步，未來還有更大的釋放空間，并將助推運營商，乃至全行業(yè)實現(xiàn)更高質量的發(fā)展。

責任編輯：李楠

關鍵詞： 年上半年 快速增長 澳大利亞