有著“資訊界拼多多”之稱的趣頭條于美國(guó)時(shí)間9月14日登陸納斯達(dá)克，并迎來大漲，當(dāng)日收盤漲幅達(dá)128.14%，創(chuàng)下今年美國(guó)IPO規(guī)模超過500萬美元股票的最大首日漲幅。
《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，趣頭條發(fā)行定價(jià)為7美元/股，當(dāng)日開盤價(jià)為9.1美元/股，較發(fā)行價(jià)上漲30%。開盤2分鐘，漲幅為48.86%，由于觸發(fā)“熔斷”機(jī)制暫停交易。之后公司股價(jià)仍一路飆升，盤中最高漲幅達(dá)191.29%，當(dāng)日暫停交易5次，收盤價(jià)為15.97美元/股，漲幅為128.14%，市值達(dá)45億美元，與新浪接近。
事實(shí)上，近日來包括趣頭條、蔚來汽車、拼多多在內(nèi)的新上市中概股迎來一片上漲行情。富途證券行政總裁鄔必偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這主要是因?yàn)榍岸螘r(shí)間內(nèi)地A股和中國(guó)香港股市普遍不太好，而美國(guó)的新股發(fā)行主要面對(duì)機(jī)構(gòu)銷售，海外機(jī)構(gòu)覺得中概股前景并不穩(wěn)定，所以實(shí)際上市場(chǎng)上流通的股份很少，只需要很少的資金就容易引發(fā)股價(jià)大幅波動(dòng)。
“這樣的走勢(shì)并不是美國(guó)股市常見的走法，對(duì)于普通投資者來說應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)，不要追高，因?yàn)榻裉旆槐叮诙煸俚?0%也很正常。”鄔必偉表示。
挖掘三線以下城市需求
趣頭條于2016年6月份上線，這家成立時(shí)間僅2年零3個(gè)月的公司超過拼多多，成為最快赴美上市的中概股。招股書顯示，趣頭條自稱為中國(guó)第二大移動(dòng)內(nèi)容聚合平臺(tái)，截至2018年7月份，公司月活躍用戶數(shù)(MAU)為4880萬戶，平均日活躍用戶數(shù)(DAU)為1710萬戶，人均日使用時(shí)間為55.6分鐘。
類似于拼多多定位為“五環(huán)外人群”，趣頭條將自己的用戶定位為三線及以下城市人群。在招股書中，趣頭條表示，三線及以下城市擁有10.27億人口，這是一個(gè)沒有被滿足的市場(chǎng)，有著巨大的機(jī)會(huì)。與一線及二線城市用戶相比有著不同的興趣和愛好。所以趣頭條以輕松娛樂為導(dǎo)向，提供易于消化的內(nèi)容。
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，三線及以下城市用戶這些產(chǎn)品設(shè)計(jì)更容易與用戶產(chǎn)生共鳴，并為趣頭條占領(lǐng)這個(gè)服務(wù)不足的市場(chǎng)提供了一個(gè)重要的優(yōu)勢(shì)。
顯然，這樣一個(gè)市場(chǎng)為趣頭條帶來了快速增長(zhǎng)。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理招股書發(fā)現(xiàn)，2016年，趣頭條凈收入只有5800萬元，但2017年已經(jīng)增至5.17億元，同比增長(zhǎng)7.9倍;2017年1月份至6月份，趣頭條凈收入為1.07億元，而2018年1月份至6月份凈收入已經(jīng)增至7.17億元。
趣頭條CFO王靜波在接受媒體采訪時(shí)表示，在未來的12個(gè)月之內(nèi)，公司專注點(diǎn)還在下沉的三線以下城市。但以后隨著產(chǎn)品進(jìn)一步強(qiáng)化，平臺(tái)不斷加強(qiáng)，最終趣頭條不會(huì)只是一個(gè)下沉市場(chǎng)的產(chǎn)品，會(huì)考慮往高線發(fā)展。
盈利和內(nèi)容建設(shè)難題
值得一提的是，趣頭條的快速增長(zhǎng)離不開“網(wǎng)賺”模式，即在產(chǎn)品層面使用現(xiàn)金激勵(lì)的方式引導(dǎo)用戶行為，趣頭條的老用戶可以通過推薦新用戶(早期為收徒模式)、增強(qiáng)閱讀時(shí)間完成任務(wù)領(lǐng)取金幣、用戶互相贈(zèng)送福利、試玩推薦應(yīng)用等方式，獲取趣頭條內(nèi)的貨幣單位“金幣”，并將其提取兌換至自己的微信/支付寶賬號(hào)。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，這種更具“忠誠(chéng)度”的玩法，產(chǎn)生了很強(qiáng)的病毒效應(yīng)以及更低的用戶獲取成本，讓用戶保持更高參與度，提高用戶的粘性。
然而，通過補(bǔ)貼雖然快速獲取了用戶，但也同時(shí)讓趣頭條面臨盈利難題。招股書顯示，目前趣頭條仍處在虧損之中，且虧損幅度進(jìn)一步加大。公司2016年虧損1090萬元，2017年虧損9480萬元;2017年1月份至6月份虧損2870萬元，今年上半年虧損則已經(jīng)增至5.14億元。
除了虧損，趣頭條平臺(tái)內(nèi)容低俗、大量“黑五類”廣告也一直飽為詬病。有業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)補(bǔ)貼減少或停止之后，要想繼續(xù)獲得增長(zhǎng)，趣頭條最終仍然要回歸到內(nèi)容。
根據(jù)招股書顯示，目前趣頭條內(nèi)容來自國(guó)內(nèi)超過200家專業(yè)媒體和超過23萬家自媒體。王靜波表示，在后續(xù)幾個(gè)月，趣頭條將花費(fèi)大量的時(shí)間提升內(nèi)容質(zhì)量。趣頭條在過去幾個(gè)月花了很多時(shí)間，清除了名單上超過四分之一的自媒體，質(zhì)量相對(duì)比較差的，包括評(píng)價(jià)差的，就是要提高內(nèi)容質(zhì)量。未來希望建立UGC平臺(tái)，給用戶提供更好的內(nèi)容，更好的價(jià)值。
2018年8月份，趣頭條引入包括人民網(wǎng)旗下基金在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，投資額近6000萬美元。在IPO公開認(rèn)購(gòu)階段，趣頭條又引入澎湃新聞成為其戰(zhàn)略合作伙伴，后者持有前者2.1%股份。趣頭條表示，“澎湃新聞的加入可以幫助我們提高內(nèi)容的質(zhì)量，此外還能和我們?cè)趦?nèi)容生產(chǎn)和商業(yè)化上進(jìn)行合作”。
不過，在招股書中，趣頭條坦承風(fēng)險(xiǎn)稱：“目前公司尚未取得《互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目傳輸許可證》和《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證》”。這意味著，在資質(zhì)許可方面，趣頭條仍處于“裸奔”狀態(tài)。
