11月29日港股盤后，阿里影業(yè)（01060.HK）公布截至2022年9月30日中期業(yè)績。公告顯示，報告期內(nèi)，阿里影業(yè)實現(xiàn)總收入18.29億元（人民幣，單位下同），同比增長35%；經(jīng)調(diào)整EBITA扭虧為盈，錄得盈利1.49億元。
今年市場環(huán)境之復雜和艱難，想必已毋庸再多言，特別是對于倚重線下的電影行業(yè)，艱難程度可見一斑，阿里影業(yè)能取得如此積極的表現(xiàn)，實屬難得。
(資料圖片僅供參考)
其實，基于穩(wěn)定的發(fā)展戰(zhàn)略和對市場的信心，近幾年，阿里影業(yè)在逆勢中持續(xù)兌現(xiàn)著高質(zhì)量發(fā)展，不斷自證“內(nèi)容+科技+IP衍生品”商業(yè)模式的有效性，不僅展露出內(nèi)在的經(jīng)營韌性，而且增加了未來發(fā)展的確定性。在筆者看來，阿里影業(yè)的“高質(zhì)量”和“確定性”，在現(xiàn)有的三塊核心業(yè)務中均有所體現(xiàn)，為行業(yè)發(fā)展注入了一定的信心的同時，也為行業(yè)發(fā)展提供了一個可行的樣本。
一、內(nèi)容：持續(xù)輸出優(yōu)質(zhì)作品，影劇仍保持高質(zhì)量的內(nèi)容命中率
首先，以電影、劇集為核心的內(nèi)容板塊收入實現(xiàn)穩(wěn)增。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，阿里影業(yè)來自內(nèi)容板塊的收入10.40億元，同比增長85%。具體分拆來看：
1）電影題材多元，持續(xù)輸出優(yōu)質(zhì)作品，片單儲備充足
在電影大盤票房收縮30%的情況下，阿里影業(yè)依然維持著穩(wěn)定、高質(zhì)的內(nèi)容輸出節(jié)奏。報告期內(nèi)，阿里影業(yè)出品、聯(lián)合出品、發(fā)行影片共18部，貢獻票房超70億元，占同期國產(chǎn)片觀影票房的60%，其中6部影片包攬了同期國產(chǎn)片票房前10，包括今年暑期檔的冠軍《獨行月球》及亞軍《人生大事》、今年懸疑片內(nèi)地票房冠軍《神探大戰(zhàn)》、今年動畫電影內(nèi)地票房亞軍《新神榜：楊戩》等。
目前來看，阿里影業(yè)的后續(xù)電影儲備依然豐富，就在11月14日剛剛收官的中國金雞百花電影節(jié)上，阿里影業(yè)剛公布了16部電影儲備片單，其中《保你平安》已定檔2022年12月31日，《流浪地球2》定檔2023年大年初一。另外，《消失的她》、《龍馬精神》、《交換人生》等也備受市場期待。
可以看見，阿里影業(yè)布局的電影題材多元，且判斷精準，確保了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的持續(xù)輸出。
2）劇集賽道有望迎價值加速兌現(xiàn)期，成內(nèi)容第二曲線
電影之外，阿里影業(yè)在劇集賽道亦逐步站穩(wěn)腳跟，創(chuàng)作漸入佳境。報告期內(nèi)，青春、懸疑、甜寵劇集精品不斷，其中由敦淇工作室打造的青春競技劇集《熾道》登頂抖音熱度周冠并連續(xù)20天登頂優(yōu)酷熱度日冠；《重生之門》燈塔正片播放市占率近11%，連續(xù)4周取得抖音熱度周冠；自制劇集《她們的名字》在浙江衛(wèi)視和優(yōu)酷平臺播出，臺播收視率最高超1.8%，連續(xù)兩周取得燈塔正片播出市占率周冠軍。
劇集儲備方面，阿里影業(yè)接下來還會有多部優(yōu)質(zhì)作品，預計將陸續(xù)推出，例如醫(yī)療題材《手術(shù)直播間》、都市題材《飛馳人生》、鄉(xiāng)村振興題材《第五名發(fā)家》等。
阿里影業(yè)在文娛消費市場發(fā)展布局向來極具前瞻性，2017年就成立了專注劇集制作的敦淇工作室，如今該領(lǐng)域也已成為眾多影企發(fā)力的重心，以打造內(nèi)容第二增長曲線。
近幾年來，由于疫情影響，流媒體加速席卷全球，尤其是亞太地區(qū)，增長勢頭迅猛（如下圖）。其中，視頻流媒體發(fā)展勢頭尤為凸顯。以美國為例，根據(jù)尼爾森分別于6月和8月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，視頻流媒體已占據(jù)美國人屏幕四分之一的時間，并且于今年7月實現(xiàn)收視率首次超越有線電視，占據(jù)當月美國收視最大份額。
（圖源：Conviva《2022年第二季流媒體報告》）
[圖源：Omdia、第一上海證券；左圖：全球付費電視與流媒體視頻用戶（百萬）， 右圖：全球流媒體視頻用戶按地區(qū)分布（百萬）]
反觀國內(nèi)，流媒體及視頻化趨勢只增不減。不論是回歸疫后有序發(fā)展還是面對國內(nèi)流量紅利消退的環(huán)境下，都不改優(yōu)質(zhì)內(nèi)容為王的核心邏輯。對于阿里影業(yè)而言，提早布局劇集賽道并不斷自證優(yōu)質(zhì)內(nèi)容自制能力，也有望借勢迎來價值加速兌現(xiàn)期。
二、科技：“淘麥VIP”會員破千萬，會員模式價值顯現(xiàn)
1）“淘麥VIP”高質(zhì)量發(fā)展，會員模式價值顯現(xiàn)
科技業(yè)務作為阿里影業(yè)賦能影視產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化的抓手，也是區(qū)別于傳統(tǒng)影企和對抗行業(yè)周期的關(guān)鍵所在。報告期內(nèi)，該分部收入達5.66億元，同比基本持平。
具體拆分來看，目前阿里影業(yè)的科技產(chǎn)品矩陣包括平臺票務(2C淘票票和2B云智)、數(shù)智化平臺(由宣發(fā)平臺“燈塔”+營銷全案設計“黑馬”+MCN機構(gòu)“淘光秀影”組成宣發(fā)閉環(huán))及云尚制片等產(chǎn)品。
在今年票房大盤明顯縮水的嚴峻形勢下，在線票務方面的收入增長承壓基本在預料之內(nèi)。在筆者看來，如何通過協(xié)同阿里文娛多方面的業(yè)務資源，高效地打通全產(chǎn)業(yè)鏈，作為近年來阿里影業(yè)乃至文娛重點推進的方向，才是關(guān)注的重點。
例如，在平臺票務方面，淘票票和大麥于去年8月聯(lián)合推出“淘麥VIP”會員便是一個重要標志——率先于業(yè)內(nèi)打通“電影+演出”場景，并將基于全新會員體系打通多場景異業(yè)合作，以進一步豐富文娛和線下消費生態(tài)。
報告期內(nèi)，淘票票聯(lián)合大麥進一步優(yōu)化“淘麥VIP”會員體系，VIP會員不僅能享受到各類購票優(yōu)惠，還能體驗快速通道、明星見面等超值、超期待權(quán)益，為會員帶來更好的消費體驗。報告期內(nèi)，目前該體系會員規(guī)模已突破1000萬，高質(zhì)量、高粘性用戶持續(xù)增長。
與此同時，在其代運營的大麥演出業(yè)務方面，“淘麥VIP”的個性化和稀缺內(nèi)容不斷被認可，會員模式的價值更為凸顯。例如，在“太熱象限”全國巡回演唱會項目中，“淘麥VIP”票房貢獻占到整個演唱會總票房的七成；同時，“專享購”和“優(yōu)先購”亦為項目帶來了53%的首購用戶，推動項目想看逼近萬人，開票即售罄。
隨著會員業(yè)務的發(fā)展逐漸走向正軌，將給阿里影業(yè)持續(xù)帶來三方面的價值：
首先，會員能帶來更高的收入和現(xiàn)金流，增厚了公司經(jīng)營的安全墊，特別是在當前市場低迷、流量衰減的發(fā)展環(huán)境中，從而增強了未來發(fā)展的確定性；其二，可以實現(xiàn)業(yè)務的交叉推廣，當用戶認可平臺服務成為會員之后，往往也更容易進一步接受平臺的其它業(yè)務，最終實現(xiàn)用戶價值的延展；其三，在稀缺性和差異化權(quán)益及服務的加持下，會員“尊貴感”凸顯，會員品牌隨之將成為“形象大使”，有助于平臺持續(xù)拉新。
2）數(shù)智平臺：宣發(fā)“三駕馬車”持續(xù)深化布局，助力行業(yè)數(shù)字化
除面向C端的票務平臺之外，阿里影業(yè)的數(shù)智化平臺，即上述提到的宣發(fā)“三駕馬車”，則面向B端，并也在持續(xù)深化布局。
報告期內(nèi)，數(shù)智化平臺為多個影劇綜項目提供獨家策劃直播和內(nèi)容營銷服務，包括《獨行月球》、《還是覺得你最好》等電影，并承接多個網(wǎng)劇和品牌的內(nèi)容營銷工作。此外，云尚制片還新推出了云尚現(xiàn)場管理系統(tǒng)，幫助劇組在拍攝現(xiàn)場把控內(nèi)容質(zhì)量，提高現(xiàn)場協(xié)同效率，目前該功能已在多個劇組使用。
簡單來講，數(shù)智化平臺的核心邏輯在于——“燈塔”數(shù)字化平臺“燈塔研究院”和“燈塔專業(yè)版”建立底層預測邏輯和宣發(fā)商業(yè)模型，由“淘秀光影”和“黑馬”提供全案營銷服務，通過宣發(fā)工具執(zhí)行宣發(fā)動作，并根據(jù)市場反饋不斷優(yōu)化和提升方案。
三、IP衍生及商業(yè)化：持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展
隨著阿里影業(yè)以影視劇綜為核心的IP產(chǎn)業(yè)鏈布局逐步完善，加之與集團文娛和電商生態(tài)的協(xié)同持續(xù)推進，其在IP衍生這塊非內(nèi)容（除科技業(yè)務之外）收入也在持續(xù)釋放收入和利潤，現(xiàn)階段已成為阿里影業(yè)的一大增長極。報告期內(nèi)，該分部實現(xiàn)收入2.23億元，同比基本持平。
目前，阿里影業(yè)的IP衍生及商業(yè)化板塊已形成以阿里魚為核心平臺，授權(quán)、潮玩等多種變現(xiàn)的業(yè)務模式。
潮玩方面，阿里影業(yè)以影劇綜內(nèi)容為載體，繼續(xù)增進與消費者之間的情感連接。報告期內(nèi)，旗下潮玩品牌“錦鯉拿趣(KOITAKE)”，將自有IP “月白”、“果凍”和“YOKUKU”與多個影劇綜結(jié)合，打造了風格各異的潮玩產(chǎn)品，彰顯角色個性的同時還原了觸手可及的影視劇名場面。
報告期內(nèi)，阿里影業(yè)塑造的故事形象，包括阿里影業(yè)出品發(fā)行的暑期檔票房冠軍《獨行月球》、優(yōu)酷獨家熱播劇《沉香如屑》以及優(yōu)酷獨播的爆款綜藝《這！就是街舞》第五季，并基于熱門IP聯(lián)合品牌推出相關(guān)衍生品和周邊，為品牌注入活力。例如，《這！就是街舞》聯(lián)手“養(yǎng)樂多”推出聯(lián)名潮玩。
此外，“錦鯉拿趣”還于期內(nèi)聯(lián)合工作室藝術(shù)家，獨家推出了“香料公主-敦煌伎樂系列”以及“凱拉十世-瘋?cè)嗽合盗小保S富內(nèi)容類型的同時，滿足不同用戶群體的需求。
除潮玩之外，阿里影業(yè)在IP端通過不斷擴大品牌“朋友圈”，并整合相關(guān)資源，持續(xù)累積并放大勢能。報告期內(nèi)，阿里影業(yè)旗下IP交易及創(chuàng)新平臺阿里魚與三麗鷗達成協(xié)議，獲得凱蒂貓、美樂蒂和雙子星等26個形象在中國大陸制造及銷售商品為期5年的獨家授權(quán)。同時，亦通過打造跨品類特色商品及季節(jié)性創(chuàng)新產(chǎn)品，推動天貓模玩類目成交規(guī)模同比增加29%。
此外，阿里魚還幫助多個品牌搭建與IP觸達的橋梁，如聯(lián)動哈根達斯品牌和盧浮宮IP跨界合作，推出玻璃金字塔造型的“月餅冰淇凌”，該產(chǎn)品同時斬獲了2022全球授權(quán)業(yè)卓越大獎，助力“中國授權(quán)”登上國際授權(quán)業(yè)界的最高舞臺，獲得業(yè)內(nèi)高度認可。
結(jié)語
面對疫情反復帶來的復雜多變的市場環(huán)境，阿里影業(yè)的經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)健，且經(jīng)營質(zhì)量和效率不斷提升，調(diào)整后的成效持續(xù)顯現(xiàn)。當然，進一步來看，阿里影業(yè)高質(zhì)量發(fā)展路徑的背后，也揭示出布局細分、線上線下進一步融合以及邁向新階段的客觀事實。
盡管近幾年來，行業(yè)一直處于調(diào)整期，但中國目前作為全球第二大媒體及娛樂市場，擁有龐大的消費群體，甚至大有追平并趕超美國的勢頭，長期價值仍不改。
而在行業(yè)經(jīng)歷淬煉之后，憑借在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容及數(shù)字化能力等方面的優(yōu)勢積累和布局，一些頭部企業(yè)的韌勁和優(yōu)勢無疑也會更強，未來也將獲得更多的機會。同時，行業(yè)不斷擠掉泡沫之后，未來長遠發(fā)展也將更為健康持續(xù)。
關(guān)鍵詞： 阿里影業(yè)(01060.HK)中報觀察保持戰(zhàn)略定力 夯實發(fā)展基本盤
