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中信證券指出，3月以來同業(yè)存單的利率整體有所下行，但近期1M期同業(yè)存單收益率依然處于較高水平并與3M倒掛。此前存單利率上行主要源于信貸投放超季節(jié)增長(zhǎng)，同業(yè)存單到期壓力大以及市場(chǎng)配置意愿不高所致。目前來看，考慮到4月同業(yè)存單到期壓力較2-3月明顯下滑，信貸投放節(jié)奏將放緩，且資金面預(yù)期較為平穩(wěn)，因此我們認(rèn)為同業(yè)存單利率進(jìn)一步上行的風(fēng)險(xiǎn)并不大，其中短期限存單較長(zhǎng)期限存單更具投資價(jià)值。
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