據(jù)證券之星公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期華僑城A（000069）發(fā)布2022年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中華僑城A凈利潤(rùn)減387.05%，三費(fèi)占比上升明顯。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入767.67億元，同比下降25.17%，歸母凈利潤(rùn)-109.05億元，同比下降387.05%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入474.86億元，同比下降10.64%，第四季度歸母凈利潤(rùn)-110.31億元，同比下降3004.3%。
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該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2022年凈利潤(rùn)為盈利45.49億元左右。
本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率22.84%，同比減12.66%，凈利率-16.63%，同比減338.55%，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)88.1億元，三費(fèi)占營(yíng)收比11.48%，同比增33.74%，每股凈資產(chǎn)8.02元，同比減15.8%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流-0.07元，同比減102.99%，每股收益-1.33元，同比減381.28%。
證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：
從公司最新一期2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，在盈利能力方面，近期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平差，發(fā)展壓力較大，營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)上的投入較大。
進(jìn)一步分析公司近十年以來(lái)的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，盈利能力常年較弱，歷史財(cái)報(bào)出現(xiàn)過(guò)經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候，今年有望扭虧。業(yè)務(wù)體量近5年來(lái)有過(guò)中速增長(zhǎng)，近年來(lái)開(kāi)始慢速增長(zhǎng)。利潤(rùn)近5年來(lái)有過(guò)萎縮跡象。
分析公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：需特別注意存貨數(shù)據(jù)。公司三費(fèi)占比上升明顯。公司負(fù)債方面，債務(wù)壓力大，近3年年均經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為132.94億元，而流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1811.77億元。另一方面，公司股息率很高。
靠譜分析師觀點(diǎn)：公司未來(lái)穩(wěn)健增長(zhǎng)，近期即將扭虧為盈。
根據(jù)該公司歷史數(shù)據(jù)，利潤(rùn)隨年份波動(dòng)較大，采用市凈率相對(duì)估值的方法可能更有效，公司市凈率處于近十年來(lái)的6.91%分位值，距離近十年來(lái)的中位估值還有113.98%的上漲空間。
持有華僑城A最多的基金為招商滬深300地產(chǎn)等權(quán)重指數(shù)A，目前規(guī)模為4.56億元，最新凈值0.6018（3月30日），較上一交易日上漲1.13%，近一年下跌26.43%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為王巖。
最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問(wèn)題：
問(wèn)：請(qǐng)公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)虧的主要原因？
答：銷(xiāo)售量、結(jié)轉(zhuǎn)量、結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下行、投資收益減少及減值撥備五重因素是公司利潤(rùn)有大幅度下滑的主要原因
一是房地產(chǎn)銷(xiāo)售量同比下降。受房地產(chǎn)市場(chǎng)嚴(yán)峻形勢(shì)影響，公司地產(chǎn)銷(xiāo)售受到較大沖擊，2022 年累計(jì)合同銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售金額均較同期下降了 33%。根據(jù)三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022 年市場(chǎng)整體銷(xiāo)售下降了超過(guò) 40%，公司降幅小于行業(yè)平均值。二是地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)量同比下降。2022 年公司結(jié)轉(zhuǎn)收入下降了 30%左右。三是結(jié)轉(zhuǎn)毛利率降低。2022 年公司項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，深圳本部等高毛利項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)完畢，毛利水平歸市場(chǎng)平均區(qū)間，約 23%，毛利率水平仍位于行業(yè)中高區(qū)間。四是投資收益減少。五是根據(jù)謹(jǐn)慎性原則計(jì)提減值撥備。通過(guò)計(jì)提減值撥備，公司將進(jìn)一步輕裝上陣，更有利于加快完成“調(diào)倉(cāng)換倉(cāng)”工作。
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