(資料圖片)

昊海生科（06826）繼昨日上漲2%后，今日再漲4.56%，現(xiàn)報(bào)39港元，成交額1403.16萬(wàn)港元。

天風(fēng)證券發(fā)表報(bào)告稱，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，積極拓寬營(yíng)銷渠道。2023H1公司毛利率71.06%，同比提升1.20個(gè)百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率52.56%，同比下降5.54個(gè)百分點(diǎn)，其中銷售費(fèi)用率32.06%，同比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率15.14%，同比下降7.12個(gè)百分點(diǎn)，研發(fā)費(fèi)用率7.72%，同比下降0.20個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率-2.36%，同比提升2.11個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比提升147.44%。2023H1，公司加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)2468萬(wàn)元。

公司眼科產(chǎn)品收入快速增長(zhǎng)，人工晶狀體產(chǎn)業(yè)鏈布局初步完成2023年上半年，公司眼科產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.81億元，同比增長(zhǎng)34.98%。白內(nèi)障產(chǎn)品線共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.60億元，同比增長(zhǎng)55.20%，其中，人工晶狀體產(chǎn)品線營(yíng)業(yè)收入2.04億元，同比增長(zhǎng)58.15%；眼科粘彈劑產(chǎn)品線營(yíng)業(yè)收入0.56億元，同比增長(zhǎng)45.36%。近視防控與屈光矯正產(chǎn)品線共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.06億元，同比增長(zhǎng)16.36%。截至2023年上半年，公司初步完成人工晶狀體產(chǎn)業(yè)鏈的全面布局，實(shí)現(xiàn)了從原材料到下游銷售渠道的全覆蓋。2023年6月，公司創(chuàng)新疏水模注非球面人工晶狀體產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)獲批注冊(cè)上市，且多項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品陸續(xù)獲批開展臨床試驗(yàn)。

我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為25.72/31.23/36.95億元，歸母凈利潤(rùn)分別為4.52/5.62/6.72億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

關(guān)鍵詞：